GE: 另一个问题就是，收购这么快、这么多，很容易失控。你也许有个大的布局，但被收购公司不可能都像你这样思考。如果它们各行其事，甚至用各种手段掏空公司的资产，你可能输的更大。

　　江南春：我们收购框架时，第一年谭智承诺给分众的利润是800-1600万美元。如果按1600万的利润算，相当于分众以11倍市盈率收购。但最终，框架当年的利润做到了2400万美元——超额的利润，我们是没有补偿的。最终，我们等于以7.5倍的市盈率收购了框架。

　　好耶一定会重演这个故事。好耶承诺的利润是900-1200万美元，你可以看到好耶最后出来的数字。有人讨论900万美元做不到怎么办，我说做不到我负责。我太了解好耶了，它的潜力是很容易被挖掘出来的。一两个季度下来已经完成了根本性的改变。

　　当时我做分众的时候，也有这样的经历。我跟投资者承诺的利润是860万美金，结果做到了1250万美金，超过的也都白做了。

　　GE: 你怎么对好耶的盈利前景那么自信?

　　江南春：他们只是内部算自己的极限是1200万，没有考虑到分众的助力。分众在两点上推动他们，一个是销售上的，一个是商业模式变革上的推动力和资本力量的推动，改变竞争的格局。比如，如果明年要上市，做Ad Exchange这项目是要花钱的，那是不是缓一缓?但我就跟朱海龙说，这个是一定要上的，我要的必须是Ad Exchange上去，输掉的钱可以在别的地方补充。而一旦上了，增长的速度非常快。这就看你有决心没决心。如果不能承受最初一两个季度的损失，你就看不到后来的利益。而且越拖延做，竞争对手越来越多，所以一定得抢占位置。

　　GE: 收购咨询公司艾瑞做什么?

　　江南春：收购艾瑞是为了互联网布局。我们做互联网收购有三个判断：一个是，对市场的理解够不够深。艾瑞有7万个用户的账户，他们的行为能帮助你捕捉到很多互联网使用习惯的改变的信息。我们可以让艾瑞来帮我们验证很多判断;第二，报告还可以给我们上端的销售平台，让我们对客户的服务更好;三是技术层面，把分众每家公司的技术整合在一个平台上，把技术发展成产品，然后变成可以有利润的东西。

　　我们决心向互联网进军的时候，其实也就决定要收艾瑞了。好耶是全流量监测，好耶做中国80%流量网站的管理软件。而艾瑞是通过样本获取数据的。两个数据放在一起是最有价值的。我们把两个数据交叉看，可以得出别人还看不出来的东西。

　　GE: 你现在能预见的财务回报大概是怎样的?

　　江南春：互联网和无线明年能占到整个公司业务的40%，再过一年会超过数字化户外。

　　GE：分众的无线广告业务会怎么做?

　　江南春：整个中国的手机广告今年也就几个亿的规模，但现在手机业务是我们增长最快的，跳跃式的增长。

　　无线的商业模式，第一种是短信、彩信的推送广告，这是面向会员的许可营销;第二种是回应模式，比如用户需要某个股票的价格，它会回复你价格是多少，旁边同时推送给你一个基金的广告。

　　实践的方式也很多。比如，可以是彩铃形式，免费送你五条彩铃，其中一个是广告，可能是个广告歌。或者参加广州车展，走进去就会收到一个广告，某某汽车欢迎你在哪个展台。在场馆内部精准定位的，是和广州移动合作的业务。

　　GE: 总的感觉，你设计战略和产品时，会把用户体验放在很后面?

　　江南春：这不矛盾。一样是广告位，和你相关好还是不相关好呢?我们做的事情是更相关了。

　　讲分众确实无时不在无处不在的标志性的意义，可以反向去理解，说明我们媒体影响力的存在。有次同学会的时候我和田溯宁彻夜畅谈，他讲到经济学的主要问题就是需求和供应的对接，比如Google实现的是信息对接。我们做的事情，是把广告和广告主的需求对接。如果10个广告9个和我没关系就是浪费。挖掘能源是浪费，广告资源难道不是浪费吗?没有人在意这个浪费。眼球资源也是浪费。提高广告的有效性也是节能啊，都是实现需求和供应的对接。

　　我们要赚的是什么钱?就是把单位价值体现到最高，就是CPM(每千人成本)现在是只有5块钱，我们如何通过技术把CPM提高到7块或者是10块钱，这个差价是我们要赚的。

　　GE: 数字电视会是分众进入的下一步么?

　　江南春：我还在研究中，需要技术的培育。数字化电视的广告对用户信息要有反向收集。之后进行信息挖掘，然后再反推广告。好耶的有些技术是可以用上的。但是这不是我们自己可以完成的，还要和机顶盒厂商、有线运营商之间有价值链的合作，否则也干不成。

　　你能先研究透了，懂得广告客户的需求，形成价值链的合作，你先做了肯定对别人就有壁垒了。价值链涉及到的环节我们都能突破，但是需要协调，这需要时间。并且，协调过程中还会碰到每个城市进入数字化的程度不同。有些城市的机顶盒不能回收信息。基于技术平台的限制，每个地方的模式会不一样。这将是我明年的主要工作。

　　GE: 前段分众推迟发布财报的事情，你怎么解释?

　　江南春：财报推迟的时候我们对于互联网板块的收购也没有停下来。这是公司在做大过程中一定会碰到的事情，美国的很多大公司都碰到过。公司在变大，没有碰到反而很奇怪。我们还是按照既定方向去走。