它曾错过了重要的收购机会，对互联网变革缺乏理解，并变成了Google的影子。这家互联网的标志性公司为何会沦为被收购对象?

　　“Yahoo!”，表示快乐的含义。然而由于微软公司的收购，雅虎公司可能会以一个悲剧结束。 2月1日，微软公司开出了446亿美元的收购价格。这项收购也许会结束互联网世界的一个传奇。如果交易成功，雅虎将成为一个只拥有技术老化的内部结构的品牌，这个公司曾经给狂野而模糊的互联网戴上了友好的面具。

　　2月11日，雅虎公司拒绝了微软公司的收购提议，他们认为微软的出价太低，达不到雅虎公司的实际价值。目前，新闻集团正与雅虎公司接洽，希望将其MaSpace和其他网络资源整合到雅虎旗下，雅虎公司仍保持独立性。如果谈判达成协议，新闻集团将获得雅虎公司20%以上的股份。雅虎公司与新闻集团进行谈判，旨在抵御微软的恶意收购或迫使微软提高收购价格。而对雅虎来说，最有可能的收购仍来自微软，后者需要通过与雅虎公司的整合，抵抗其竞争对手Google的强大优势。而最终，无论雅虎将选择以什么样的方式走下去，它的命运都已经处在了历史的转折点上。

　　但无论如何，这都将是一个巨大的衰落——雅虎的衰落给人们上了现实的一课，一家技术公司在行业危险的急流中可能失去发展的道路。雅虎有着看似无与伦比的资产：一个全球性网站，每月5亿访问者的流量;一些关键在线内容的领导者，如金融，体育，电子邮件，甚至新的搜索广告市场，雅虎成功地在一个由Google主导的搜索广告市场上赢得了广告商的赞誉。

　　但是多年之后，看到有前途的项目被公司错综复杂的官僚主义碾压得粉碎，许多股东和雇员已放弃这个曾经热爱的公司。1月29日，雅虎发布了一项令人失望的季度报告和一个更令人不安的前景，所有的事情都可能结束了。当雅虎高层宣布转机可能在另一年出现，投资者的愤怒情绪达到了顶点，这导致该公司股票达到四年来的最低点。“管理层没有公信力”，Oppenheimer & Co.的分析家愤怒地说。

　　同时，一些坚持下来没有离开的雅虎高层和雇员也越来越承认雅虎被击败了。过去两年中，有数百人为寻找好东家离开了雅虎。一位雅虎高层愤怒地说：“我只是不想看到事情改变。我不认为有人做出真正艰难的决定，说的太多，做的太少。”他在雅虎工作了近6年，现在正在寻找其他的地方。

　　东山再起

　　一家公司达到了如此的低谷，通常不可能东山再起。而且以雅虎的情况，公司几乎没有选择的余地。微软在发表声明前，就抛出了高于雅虎市值62%的天价，看似有计谋的是为了抵御潜在竞争对手的出价。有分析人士曾建议，雅虎可以选择吞下毒丸，寻求与Google结盟，它的这个对手就可以接受其搜索和广告业务，甚至在微软出价前他们就提出了这样的策略。反过来说，虽然信贷紧缩使筹措大笔资金更为困难，但是雅虎可能寻求一个私人股权投资公司把公司私有化。

　　由于股东不可能为拖延显示出多少耐心，雅虎最好的赌注可能是通过寻求与其他有线电视公司如Comcast或一家媒体公司如新闻集团的合作，迫使微软提高收购价格。无论哪种方式，多数分析家认为，雅虎的命运是注定的，而且这笔交易将进行下去。因为处在收购的早期阶段，所以完全不清楚雅虎公司的哪一部分将在公司内部生存下来，这部分通常被称作为博格(电影‘星际迷航’中人-机器人混合体种族的后代)。

　　当然，作为公司重要的组成部分，行业中快速发展的技术业务会被兼并。但这个故事特别沉重，因为雅虎这个曾经的小公司是两个斯坦福大学学生创建的。1994年，他们在大学的拖车里，创造了第一个广泛使用的互联网目录，并因此搁置了获得工程学学士的计划。

　　当Netscape Communications首创的网络浏览器带来了商业互联网时代，“Yahoo!”作为原始的互联网图标出现了：一个广告中带着著名的yodel曲调，黄色的商标和紫色的色调，甚至出现在公司总部莲蓬头的清洁车上，温暖而模糊的形象让互联网变得更加舒适。

　　技术不精

　　由于现在互联网的商机比以前要大的多，雅虎公司的衰落更是令人吃惊。但要想抓住这些机会，还需要更尖端的技术，雅虎凭借过去的传统媒介技术是不能做到的。人们浏览网络的路径使用新技术之后，雅虎作为在线媒介的开拓者没有在这场变革浪潮中成功靠岸。

　　因为可以帮助新用户更舒适地使用互联网，雅虎曾经占据主导地位，它的主页可以让用户通过这个熟悉的起点找到网页上的其他资源。20世纪90年代，因为与目录供应商签署协议，雅虎成为一个广告商可去的地方，在这里广告商寻找帮助他们创造丰厚利润的网上消费者，雅虎也得以蓬勃发展。2001年5月，在一连串的失误之后，雅虎请来前华纳兄弟公司老板Terry Semel为首席执行官，公司的方向开始发生变化。Semel遵守信用，清理了雅虎臃肿的组织结构，并且把雅虎带回到数年前的繁荣。到2003年中